2025 LED顯示產業5大年度預判

　　2024年對于顯示產業而言，是充(chong)滿挑戰的一年。整體產值有所微(wei)降，僅少(shao)部(bu)分企業能維持(chi)微(wei)增長或保持(chi)持(chi)平狀態。

　　這一年的市場(chang)競(jing)爭(zheng)極為激烈(lie)，“內卷”現象從(cong)國內市場(chang)蔓(man)延至海(hai)外市場(chang)。不(bu)過，MLED技術的出現，讓傳統LED顯示(shi)企業與新興(xing)面(mian)板廠之間的正面(mian)交(jiao)鋒，又進(jin)一步客觀上推動(dong)了行(xing)業的創新與發(fa)展。

　　進入2025年，從宏觀的角度，顯示(shi)產(chan)業(ye)(ye)(ye)開(kai)年便面臨著兩(liang)個值(zhi)得關(guan)注的發展態勢。其(qi)一，特朗普政府實(shi)施的關(guan)稅政策(ce)，給(gei)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的出(chu)海帶來不確定性(xing)，同時也(ye)促使企業(ye)(ye)(ye)重(zhong)新考量成本(ben)結構(.這里)。其(qi)二，Deepseek等AI技術的快速(su)發展形成一場(chang)風暴，或者(zhe)將重(zhong)塑全產(chan)業(ye)(ye)(ye)。

　　上述兩(liang)個(ge)因素(su)將對LED產業(ye)未來的發展走勢產生重要(yao)影響。本期，行家說(shuo)Display以更具(ju)象的方式，羅(luo)列了5條2025年顯示產業(ye)各環節的技術走勢和(he)市場表(biao)現預判(pan)，供各位參閱(yue)，也以待求(qiu)證(zheng)。

01

預測1：COB將進入高速發展競爭期

　　這一判斷的(de)背后，既有整體(ti)市場需求的(de)推動，也(ye)有不同(tong)技術進步和產業鏈成熟的(de)支撐。

　　回顧2024年，COB作為產業“趨勢之一” 已經得到廣泛認可，成為一種共識，并進入規模化應用階段，具體表現為COB產能已突破5萬㎡/月，COB出貨已在5個點間距中穩步提升，COB主要參與廠商已達16家，COB產值占比接近10% (.這里)。

　　盡管市場需求持續增長，但LED顯示產業總產能已突破20萬KK/月 ，遠超市場需求。

　　當前，COB從玩家數量到產能擴張、點間距滲透等方面仍保持強勁態勢，預計2025年COB規劃月產能有望突破8萬㎡ ，若這(zhe)一產能(neng)(neng)實(shi)現(xian)并(bing)持續擴張，極(ji)大可(ke)能(neng)(neng)再(zai)加劇整(zheng)體供過(guo)于求的(de)局面(mian)，或引(yin)發(fa)更加激烈的(de)價格(ge)內卷。面(mian)對這(zhe)樣的(de)發(fa)展趨勢，行業內普遍存在一些疑問和思考：今年COB產能(neng)(neng)是否(fou)過(guo)剩?多少面(mian)積內可(ke)良(liang)性發(fa)展?

　　另(ling)從企業布局及(ji)推進來看，COB競爭帶已(yi)從P1.2向P0.9以下、P1.5以上擴(kuo)張，進一(yi)步搶占更(geng)大的(de)(de)市(shi)場份額(e)，不(bu)過MiP技(ji)術的(de)(de)迅速崛起，可能(neng)會對COB技(ji)術往高端市(shi)場的(de)(de)擴(kuo)張帶來一(yi)定的(de)(de)阻礙;而SMD基(ji)于(yu)自身的(de)(de)技(ji)術沉淀和市(shi)場份額(e)基(ji)礎，其防守(shou)態度也不(bu)容(rong)小覷。

02

預測2：MiP有望承接高端市場

　　MiP快速(su)發展(zhan)為LED顯示產(chan)業(ye)帶(dai)來了超出預期的驚喜(xi)。

　　2024年Q4，頭(tou)部企業相繼宣告(gao)批(pi)量投產及產能(neng)規劃，推動(dong)MiP技術從產品化(hua)(hua)步入商業化(hua)(hua)。截止當前，MiP技術已經在軍用指揮中心、好萊塢近景拍攝等對畫質要求極(ji)高、響應速度極(ji)快的高端市(shi)場(chang)中落(luo)地。(.這里)

　　高(gao)端市(shi)場重視創新與差異化，且價格(ge)敏感度低，而新技術(shu)帶來技術(shu)優勢，正好契合其需求。

　　當前，以芯片、封裝、面板、終端等全力合推，且企業產能規劃來看，預計2025年產業將有5000-7000KK/月的產能釋放 ，短(duan)期內將(jiang)能有(you)效承接高端市場的需求。

　　從策略層面來(lai)看(kan)，當前 MiP 主要聚焦于(yu)高端市(shi)場的(de)細分(fen)領(ling)域(yu)，短期內將有助于(yu)提升其在技術創新和品質上(shang)的(de)品牌(pai)形象，但如(ru)果不(bu)能(neng)快速找到足夠大(da)的(de)新場景或遇到COB的(de)強力阻擊，導致MiP無法(fa)利用規模經濟發揮(hui)成本潛能(neng)，發展也會受到阻礙。

　　不過，產業正通過戰略合作等多種形式穩步探索MiP升級方案（Micro IC + MiP） ，以拓展更(geng)大的市(shi)場應用(yong)。從長期來看，MiP技術(shu)(shu)非(fei)常(chang)有機會成為新技術(shu)(shu)點，并在更(geng)廣泛的市(shi)場應用(yong)和規模化中發展。

03

預測3：電影屏、一體機將成為2025年2大增量市場

　　LED電影屏市場： 《哪吒2》超120億票房，提振了電影行業的信心。此外，國家2025年全面擴大內需的經濟方針，預計將加大對文娛產業的投入，為LED電影屏產業生態建設帶來多重利好。去年，LED電影屏主要應用于高端影廳，國內已安裝的LED電影屏數量已超過百塊，今年仍然有機會實現翻倍增長。

　　從開年頭部企業(ye)的動作(zuo)來(lai)看，電影(ying)院仍然是值得關注的重(zhong)點(dian)市場;同時，主城(cheng)市科(ke)技(ji)館(guan)項(xiang)目(mu)(mu)成為LED電影(ying)屏的另(ling)一(yi)個落(luo)地的戰略點(dian)，目(mu)(mu)前中影(ying)科(ke)技(ji)、洛普(pu)等均(jun)有項(xiang)目(mu)(mu)落(luo)地，但(dan)預(yu)計到(dao)2026年才(cai)會(hui)形成LED電影(ying)生態。

　　LED一體機市場： LED一(yi)(yi)體(ti)機市場屬于價格拉(la)動(dong)型，前幾年(nian)雖然持續(xu)降(jiang)本(ben)，但因交互軟(ruan)件與硬件兼(jian)容(rong)性適(shi)配問(wen)題，未出(chu)現大(da)幅增長。DeepSeek大(da)模型的接入有(you)望解決一(yi)(yi)體(ti)機交互軟(ruan)件開發局(ju)限(xian)性，通過優(you)化(hua)軟(ruan)件兼(jian)容(rong)性節(jie)省開發成本(ben)，讓一(yi)(yi)體(ti)機價格有(you)望達行(xing)業共(gong)識的“甜蜜點”。

　　基于此，我們預計今年LED一體機出貨量將進一步增長，全年預計保守和樂觀估計在1-1.5萬臺，中位數1.25萬臺（+43%）。

04

預測4：AI賦能LED顯示，帶動產業升級

　　但在硬件(jian)技術趨于同質化(hua)的(de)背景下，行業參與者普(pu)遍面臨(lin)護城(cheng)河構建(jian)難題，市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)壓力持續(xu)加劇。

　　而“LED顯示+AI”最大的(de)想象力(li)(li)在于補(bu)齊(qi)軟件(jian)短板帶來的(de)整體綜合實(shi)力(li)(li)的(de)提(ti)升。

　　從(cong)技(ji)術(shu)層面(mian)來看，LED顯示廠商在(zai)芯片(pian)、封裝(zhuang)、驅(qu)動等硬件領(ling)域已(yi)建立起顯著的(de)(de)(de)(de)技(ji)術(shu)優勢，產(chan)品(pin)性能(neng)已(yi)達到較(jiao)高水平。然(ran)而，在(zai)軟(ruan)(ruan)件算法、系統集成、內容制作等軟(ruan)(ruan)實(shi)力方(fang)(fang)面(mian)仍存在(zai)明顯短板，這在(zai)一定程度上制約了(le)產(chan)品(pin)功能(neng)的(de)(de)(de)(de)創新(xin)(xin)與應(ying)用(yong)場景的(de)(de)(de)(de)拓展。值得關注(zhu)的(de)(de)(de)(de)是，以DeepSeek大(da)模(mo)型為(wei)代表的(de)(de)(de)(de)AI技(ji)術(shu)的(de)(de)(de)(de)引(yin)入，推動產(chan)品(pin)升(sheng)級(ji)(ji)和解決方(fang)(fang)案創新(xin)(xin)，顯著提升(sheng)廠商的(de)(de)(de)(de)綜合競爭力，進而帶動產(chan)業升(sheng)級(ji)(ji)。

　　我們大(da)膽推測，AI賦能(neng)將成為LED顯示產業發展的(de)趨勢(shi)之一(yi)，而率先(xian)布局的(de)廠(chang)商將贏得市場先(xian)機(ji)。

05

預測5：Mini LED背光進入穩步爬坡復蘇期

　　2024年，“家電補貼”政策取得一定成效，從數據來看，Mini LED背光TV整體出貨量為820 萬臺 ，相比2023年(nian)實(shi)現翻倍增長。科(ke)技(ji)界大V也在各大視頻號(hao)平臺大力宣傳Mini LED，顯(xian)著提升(sheng)了(le)消(xiao)費者(zhe)認知度，標志(zhi)著Mini LED背光技(ji)術的市場教育已基本(ben)完(wan)成。

　　且在今年開端，13省份延續“家電補貼”政策。短期來看，Mini LED TV銷量仍會持續增長，但不再是高速增長 ;因為國(guo)補并沒有放大需求，只是(shi)(shi)改變了(le)消費節奏，2024年提(ti)前透支(zhi)了(le)2025年的(de)銷售潛(qian)力，尤其是(shi)(shi)今年政策延續，預計第(di)一和第(di)二季度在補貼政策刺(ci)激下(xia)的(de)集中放量，第(di)三和第(di)四季度會出現(xian)消費疲軟(ruan)。

　　不過從產業發展階段來看，Mini LED背光技術已進入“穩步爬坡復蘇期”，并呈現出向標配化發展 的(de)趨(qu)勢。這一趨(qu)勢表明，Mini LED背光技(ji)術(shu)正逐步從高(gao)端差異化賣點向主流顯示(shi)技(ji)術(shu)演進，其市場滲(shen)透率(lv)有望在未(wei)來保持穩健增長(chang)。